[ET투자뉴스]GKL_상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 12일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.56% 하락하면서 23,050원을 기록하고 있는 GKL는 지난 1개월간 6.11% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GKL의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 GKL의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 9.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GKL가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
NHN엔터테인먼트	3.5%	5.6%	1.6
두산	2.1%	7.6%	3.6
제일기획	2.0%	11.8%	5.9
GKL	1.8%	-6.1%	-3.3
이노션	1.8%	3.8%	2.1
서비스업	0.6%	0.9%	1.5
코스피	0.7%	5.5%	9.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.66%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 서비스업업종은 0.66% 하락하고 있다.

두산	113,000원 ▲500(+0.44%)	NHN엔터테인먼트	64,100원 ▼100(-0.16%)
제일기획	25,100원 ▲100(+0.40%)	이노션	68,300원 ▼3400(-4.74%)

증권사 목표주가 28,600원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GKL의 평균 목표주가는 28,600원이다. 현재 주가는 23,050원으로 5,550원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 황현준 에널리스트가 " 비용부담 확대, GKL의 4Q18 실적은 매출액 1,118억원(-12.4% YoY), 영업이익 81억원(-55.9% YoY)으로 컨센서스 영업이익 158억원을 하회했다. 프로모션 효과로 인해 월별 드랍액은 큰 폭의 증가세를 보였지만 VIP 비중 확대로 홀드율이 낮아져 매출이 부진했다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 28,000원을 제시했고, 한화투자증권의 지인해 에널리스트가 " 기존의 Identity로!, GKL 4Q18 영업이익은 81억 원으로 기대치(150억 원)를 대폭 하회했다. 1) 드랍액은 전년대비 +62%나 늘었지만, 2) 프리칩스 중심의 고강도 프로모션은 홀드율 하락(-5.7%p)으로 이어져 매출액은 -8% 감소했고, 3) 다행히 프리칩스를 활용한 마케팅이었기에 원가에는 특별한 비용 증가가 없어 완만했지만, 4) 고정비 성격이 큰 실적 특성상 매출액보다 영업이익이 훨씬 더 크게 감소(-56%)했다. 역레버리지다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.7%로 업종평균 상회. PER은 18.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GKL가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	GKL	NHN엔터테인먼트	제일기획	두산	이노션
ROE	14.4	3.2	15.1	0.5	11.2
PER	18.7	22.1	21.8	56.4	17.4
PBR	2.7	0.7	3.3	0.3	2.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 2월8일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 211,149주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 113,886주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 97,263주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 GKL의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 49.13%, 외국인 20.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 49.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.96%를 보였으며 외국인은 20.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 51.97%로 가장 높았고, 개인이 32.01%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.01%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 25,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 25,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,050원대는 전체 거래의 28.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 25,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 25,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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