[ET투자뉴스]기업은행, "중기전문은행의 강점…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-12 08:55 업데이트 : 2019-02-12 08:55

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DB금융투자에서 12일 기업은행(024110)에 대해 "중기전문은행의 강점 유지"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,900원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 기업은행(024110)에 대해 "4Q18 기업은행은 3,021억원으로 컨센서스에 부합한 실적을 시현했다. QoQ 부진은 분기실적의 계절성 때문이며, +17.6%YoY로 흐름은 양호했다. NIM이 1.95%로 전분기 수준을 유지했고, 분기 여신성장세는 다소 부진했지만 기업여신 특유의 계절성 때문이었다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "가계대출 규제 강화 흐름 속에 대부분 은행들이 중기여신 중심 성장의 목표를 언급하고 있어 중기여신 경쟁 격화가 우려되고 있다. 그러나 우량 중소기업에 대한 경쟁이 벌어졌던 것이 어제오늘의 이야기는 아니며, 기업은행이 오랫동안 꾸준히 중기여신 20%대의 점유율을 유지하고 있다는 점을 근거로 판단할 때 동사의 경쟁력은 여전히 높다"라고 밝혔다.

한편 "은행권 최고의 배당수준을 유지하고 있는데, 이익이 증가함에 따라 DPS도 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 2018년 결산에 대해 최소 700원 이상의 배당이 기대되는데, 여기서 늘어난 2019년의 기대 배당수익률은 5%를 상회한다. 중기대출전문 특수은행으로서의 강점이 여전히 유지되고 있어 업종 Top Picks 중 하나로 매수 추천한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 19,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,900원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	20,200	23,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 20,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190212	BUY(유지)	20,900
20181105	BUY	20,900
20181026	BUY(유지)	19,300
20180727	BUY(유지)	19,300
20180427	매수(유지)	19,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190212	DB금융투자	BUY(유지)	20,900
20190123	키움증권	BUY(MAINTAIN)	19,000
20190123	미래에셋대우	매수	19,500
20190114	SK증권	매수	20,000