KTB투자증권에서 11일 KB금융(105560)에 대해 "주가 상승에는 분기실적 preview가 중요해질 것"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "독보적 대출성장은 견조한 이자이익규모의 근간. 19E 회사전망도 4~5%로 낮지 않은편. 다만 대출 증가분만큼 조달 증가해야 함을 감안하면(4Q18 예대율 99.6%, 가계대출비중 54.9%) 가파른 조달비용 상승으로 인해 NIM 부담 지속될 수 있음이 염려됨"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "은행 19E NIM 1bp 하락 추정에도 전년도 고성장의 대출 평잔증가효과로 이자이익은 4.3% 증가 추산. 그러나 충당금 선제적 전입도 있었지만 그보다 운용손실 등 기타비이자이익이 부진한 실적을 확인한 현재, 19E 총영업이익이 견조하게 증가할 수 있다는 전망에는 불확실성 상존한다고 판단. 향후 우려가 무색한 분기실적이 전망될 때 상승세 예상"라고 밝혔다.
한편 "수수료이익 -540억원(-2.0%), 기타비이자이익 +990억원 추정하나 향후 금융시장변동성 및 월별 동향을 점검해나가는 것이 필요. 은행업에 비우호적 영업환경인 만큼견조한 분기실적 확인, 타 업종 대비 이익 안정성이 부각될 때 주가 상승할 수 있다는 의견유지하며 동사 주가 상승에도 우려를 상쇄할 견조한 분기실적 확인이 중요할 것으로 판단"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2018년4월 77,000원까지 높아졌다가 2018년12월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 57,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY
BUY
목표주가
64,400
70,500
55,000
*최근 분기기준
오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 70,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN) '에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.
<KTB투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190211
BUY
57,000
20181203
BUY
57,000
20180720
BUY
77,000
20180420
매수
77,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190211
KTB투자증권
BUY
57,000
20190211
유진투자증권
BUY(유지)
57,000
20190211
유안타증권
BUY (M)
65,000
20190211
한국투자증권
매수(유지)
67,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
