[ET투자뉴스]한샘, "19년도 쉽지 않은…" HOLD(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-11 08:41 업데이트 : 2019-02-11 08:41

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DB금융투자에서 11일 한샘(009240)에 대해 "19년도 쉽지 않은 한 해"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 한샘(009240)에 대해 "한샘의 18년 4분기 실적은 매출액 4,889억원(-0.3% YoY), 영업이익 218억원(-28.9% YoY), 세전이익 617억원(+118.9% YoY)으로 집계되었다. 매출액과 영업이익 모두 전년동기대비 감소했지만 시장 기대치를 충족했다. 분기별로 보면 1분기를 저점으로 서서히 영업이익이 회복되는 모습을 보여주고 있다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "주택거래량 감소세가 예사롭지 않다. 재고주택 매매량이 늘어날 수 있는 상황이 아니다. 리모델링 수요는 지속적으로 높아지겠지만 19년에 기대할수 있는 것은 아니라고 판단된다. 17~18년 신규분양 아파트수가 30만~32만세대에 그쳤기 때문에아파트 입주물량은 20년까지 감소할 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "건자재 판매단가 인상으로 수익성 개선은 가능할 것으로 전망되지만 전체 건자재 판매량이 감소할 가능성이 높아보인다. 18년 수준의 매출액을 유지하는 것도 쉬워 보이지 않는다. 리모델링 패키지 상품에 대해 기대를 가질 만 하지만 한샘을 한 단계 업그레이드 시킬 수 있을 정도의 매출액을 기대하는 것은 시기상조라고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 200,000원까지 높아졌다가 2018년10월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 65,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수 (상향)	HOLD(유지)
목표주가	78,000	91,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190211	HOLD(유지)	65,000
20181016	HOLD(유지)	65,000
20180724	HOLD(유지)	95,000
20180418	HOLD(유지)	120,000
20180221	HOLD(하향)	160,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190211	DB금융투자	HOLD(유지)	65,000
20190208	유안타증권	BUY (M)	91,000
20190125	KB증권	HOLD(유지)	74,000
20190124	미래에셋대우	TRADING BUY	82,000