[ET투자뉴스]NAVER_상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 8일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.33% 하락하면서 126,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 4.18% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 9.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
NAVER	2.5%	-4.2%	-1.6
넷마블	2.5%	6.8%	2.7
엔씨소프트	1.8%	-2.0%	-1.1
삼성에스디에스	1.5%	9.0%	6.0
카카오	1.3%	-4.5%	-3.4
서비스업	0.7%	2.7%	3.8
코스피	0.8%	6.9%	9.8

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.3% 상승중이다.

넷마블	118,000원 ▲8500(+7.76%)	엔씨소프트	463,000원 ▲500(+0.11%)
카카오	98,400원 ▼600(-0.61%)	삼성에스디에스	223,500원 ▲1000(+0.45%)

증권사 목표주가 162,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 162,600원이다. 현재 주가는 126,000원으로 36,600원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 박건영 에널리스트가 " 실적 vs 신사업 기대감, NAVER 4Q18 매출액 1.51조원(YoY +19.8%), 영업이익 2,133억원(YoY -26.7%) 기록.컨센서스 매출액 1.47조원 상회, 영업이익 2,325억원 하회. 네이버 쇼핑 GMV 증가로 검색형 광고와 네이버 페이 거래액 성장 지속. 비즈니스 플랫폼 6,585억원(YoY +14.4%) IT플랫폼 1,056억원(YoY +59.0%) 기록하면서 탑라인 성장 견인…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 150,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " 성장성 > 비용부담, 2019년 성장동력 확인, 연결 기준 4분기 매출액은 전년보다 19.8% 증가한 1조 5,165억원을 기록했다. 밴드광고 부진으로 광고부문 매출액 증가율은 전년동기대비 3.1%에 불과했다. 그러나 검색광고 호조, 쇼핑 거래액 증가, NAVER Pay 가맹점 확대로 비즈니스 플랫폼, IT 플랫폼 등 전자상거래 관련 매출부문이 각각 14.4%, 59.0%의 YoY 증가율을 기록하며 예상치를 상회했다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 176,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.35%로 업종평균 상회. PER은 30.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.74로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	12.1	6.3	21.9	1.5	9.7
PER	30.9	31.8	19.1	97.4	29.5
PBR	3.7	2.0	4.2	1.5	2.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월1일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 48,360주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 113,346주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 161,706주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.75%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.33%, 외국인 49.73% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.73%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.33%를 보였으며 개인은 15.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 58.12%로 가장 높았고, 기관이 31.02%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.84%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면

현재주가 근처인 125,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 125,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 125,000원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 121,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 125,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 125,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

2월1일 :네이버(주) 타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)
2월1일 :네이버(주) 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)
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1월31일 :네이버(주) 자기주식 취득 결정


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