[ET투자뉴스]현대백화점_위험대비수익률 2.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 2.5로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 8일 오후 1시20분 현재 전일대비 4.48% 하락하면서 91,600원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 3.62% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 2.5를 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한샘	2.8%	7.4%	2.6
포스코대우	2.5%	3.2%	1.2
신세계	2.3%	7.1%	3.0
현대백화점	1.4%	3.6%	2.5
동서	1.1%	5.3%	4.7
코스피	0.7%	6.9%	9.8
유통업	0.8%	2.8%	3.5

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -1.38%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 1.38% 하락하고 있다.

포스코대우	19,350원 ▼650(-3.25%)	한샘	71,100원 ▼200(-0.28%)
신세계	257,500원 ▼8000(-3.01%)	동서	19,050원 ▼100(-0.52%)

증권사 목표주가 121,600원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 121,600원이다. 현재 주가는 91,600원으로 30,000원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김명주 에널리스트가 " 주가 하방 경직성은 변함없다 , 현대백화점 4분기 연결기준 매출 5,310억원(7.3%YoY), 영업이익 987억원(-15.4%YoY)을 기록하여 당사 추정치에는 부합하였으나 컨센서스는 하회했다. 백화점은 예상대로 양호했으나 면세점은 당사 예상 보다 적자폭이 소폭 컸다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 125,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 아쉬웠던 면세점, 4Q18 총매출액과 영업이익은 각각 1조 6,807억원(+5.6%yoy), 987억원(-15.4%yoy)을 기록하며 컨센서스(1,107억원)를 하회했다. 종합해서 평가해보자면 1)백화점 부문은 기존점신장률 호조와 더불어 광고판촉비 절감 효과로 호조세가 이어졌으나, 2)이번 분기부터 반영되기 시작한 면세점 부문 영업손실 규모가 예상보다 컸던 점이 문제였다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.83%로 업종평균 상회. PER은 8.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.47로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	한샘	동서	신세계	포스코대우
ROE	5.8	15.7	9.8	5.3	5.5
PER	8.2	20.7	15.1	10.1	15.0
PBR	0.5	3.3	1.5	0.5	0.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 126,440주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 47,684주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 174,124주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.23%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.27%, 외국인 34.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.92%를 보였으며 개인은 20.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.01%로 가장 높았고, 기관이 41.72%로 그 뒤를 이었다. 개인은 16.25%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 92,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 92,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 92,100원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 90,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 92,100원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 92,100원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 92,100원대의 저항가능성과 90,900원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

2월7일 :(주)현대백화점 현금ㆍ현물 배당 결정
2월7일 :(주)현대백화점 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


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