[ET투자뉴스]NAVER, "실적 vs 신사업 …" BUY-교보증권

발행일 : 2019-02-07 13:40 업데이트 : 2019-02-07 13:40

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교보증권에서 7일 NAVER(035420)에 대해 "실적 vs 신사업 기대감"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

교보증권 박건영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 NAVER(035420)에 대해 "NAVER 4Q18 매출액 1.51조원(YoY +19.8%), 영업이익 2,133억원(YoY -26.7%) 기록.컨센서스 매출액 1.47조원 상회, 영업이익 2,325억원 하회. 네이버 쇼핑 GMV 증가로 검색형 광고와 네이버 페이 거래액 성장 지속. 비즈니스 플랫폼 6,585억원(YoY +14.4%) IT플랫폼 1,056억원(YoY +59.0%) 기록하면서 탑라인 성장 견인"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "당분간 자회사 LINE의 일본 핀테크 투자로 NAVER의 수익성 개선이 어려울 것으로 전망. 당일 주가는 실적 우려와 신사업 등(모바일 화면 개편을 통한 커머스 플랫폼 강화, 글로벌 인터넷 기업들의 4Q18 호실적, LINE 거래액 증가, 자사주 매입,) 사이에서 갈등을하는 움직임을 보여주었다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 220,312원까지 높아졌다가 2018년10월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	161,611	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190207	BUY	150,000
20190122	BUY	150,000
20181026	BUY	150,000
20181010	BUY	194,275
20180727	BUY	194,275

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190207	교보증권	BUY	150,000
20190201	현대차증권	BUY	160,000
20190201	삼성증권	BUY	140,000
20190201	신한금융투자	TRADING BUY(하향)	149,000