[ET투자뉴스]CJ_상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.25% 오른 121,500원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 1.67% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 11.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국금융지주	2.5%	14.0%	5.6
현대해상	1.6%	-4.3%	-2.6
CJ	1.0%	1.7%	1.6
한화생명	0.6%	4.0%	6.6
맥쿼리인프라	0.6%	6.3%	10.5
코스피	0.6%	10.0%	16.6
금융업	0.7%	7.0%	11.6

관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.32%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 금융업업종은 0.32% 상승중이다.

한국금융지주	65,000원 ▲800(+1.25%)	맥쿼리인프라	9,890원 ▲20(+0.20%)
한화생명	4,315원 ▼20(-0.46%)	현대해상	38,200원 ▼600(-1.55%)

증권사 목표주가 149,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 149,000원이다. 현재 주가는 121,500원으로 27,500원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 오진원,박은규 에널리스트가 " 그룹의 실적체력이 확？될 2019년, 2018년 CJ의 지배순익은 4,963억원(YoY +7.0%)으로 증가하였는데, CJ제일제당의 헬스케어 매각이익, 푸드빌의 투섬플레이스 매각이익 등 1회성 증익 요인이 포함된 실적이다. 2019년은 1회성 요인이 제거되고, 그간의 E&M-오쇼핑 통합 및 제일제당의 대한통운 자회사화 등 그룹의 굵직한 계열사 재편이 마무리된 이후 그룹 본연의 실적 체력이 확인될 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했고, NH투자증권의 김동양 에널리스트가 " 주주가치 제고 노력은 긍정적이지만..., CJ는 70%의 높은 별도 배당성향에 불구, 제한된 현금흐름으로 인해 배당수익률이 1% 내외에 머물렀음. 그러나, 2018년 자사주매입(1%, 405억원)에 이어 보통주 및 우선주 1주당 0.15주의 신형우선주 주식배당 통해 주주가치 제고노력 가속화. 10년후 보통주로 전환되는 신형우선주는 향후 경영승계와의 연계 가능성 배제할 수 없어, 주주가치 제고에 대한 시장관심 확대 기대…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 138,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.85%로 업종평균 수준.PER은 3.04로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.28로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	맥쿼리인프라	한화생명	한국금융지주	현대해상
ROE	9.2	-	-	-	-
PER	3.0	-	-	-	-
PBR	0.3	-	-	-	-
기준년월	2018년9월		2018년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월9일부터 외국인들이 18거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 114,791주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 69,544주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 184,335주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.25%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.91%, 외국인 25.6% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.91%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.47%를 보였으며 외국인은 25.6%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.61%로 가장 높았고, 개인이 32.9%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.48%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 119,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 119,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 119,500원대는 전체 거래의 25.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 131,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 131,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 119,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 119,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 119,500원대의 지지가능성과 131,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com