[ET투자뉴스]SK이노베이션, "빛을 본 헷징…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2019-02-07 11:15 업데이트 : 2019-02-07 11:15

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IBK투자증권에서 7일 SK이노베이션(096770)에 대해 "빛을 본 헷징"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 함형도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "국제유가 급락에 따라 4Q18 영업이익이감소했지만 1) IMO 황함량 규제에 따른 가수요가 올해 하반기부터 발생하여 등경유마진 확대 2) 2020년 하반기 신규설비 가동으로 기초체력 확대 3) 배터리 사업부문의 고성장이 예상되어 투자의견 매수를 유지한다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2018년 4분기 실적은 매출액 13.9조원(-6.8% qoq, 컨센 13.5조원, IBKS 13.3조원), 영업이익 -2,789억원(적전, 컨센 -40억원, IBKS -650억원)을 기록했다. 국제유가 급락에 따른 재고평가손실 4,563억원과 정제마진 하락으로 정유사업부문 적자전환하여 영업손실을 기록했다"라고 밝혔다.

한편 "영업이익은 감가상각 증가와 신규인력 채용으로 인해 적자폭을 키웠지만2020년 BEP를 목표로 한다. 동사는 현재 4.7GWh 규모의 공장을 보유하고 있으며2020년 중국과 헝가리 공장이 완공되면 19.7GWh로 증가한다. 올해 기반을 다지는배터리 사업은 2020년부터 의미 있는 실적을 기록할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 260,000원까지 높아졌다가 2019년1월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	243,000	280,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190207	매수(유지)	250,000
20190108	매수(유지)	250,000
20180201	매수(유지)	260,000
20180123	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190207	IBK투자증권	매수(유지)	250,000
20190201	현대차증권	BUY	240,000
20190201	유진투자증권	BUY(유지)	270,000
20190201	삼성증권	BUY	260,000