[ET투자뉴스]대웅제약, "현실화되는 큰 그림…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-07 08:40 업데이트 : 2019-02-07 08:40

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하이투자증권에서 7일 대웅제약(069620)에 대해 "현실화되는 큰 그림"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

하이투자증권 김재익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "지난 2 일 대웅제약은 미국 식품의약국(FDA)로부터 나보타(미국 제품명 Jeuveau)의 최종 품목허가(미간주름 적응증) 승인을 취득하였다. 나보타는 Botox 이후 처음으로 미국허가를 받은 900kD 톡신으로 Botox 의 완전한 경쟁제품이라고 볼 수 있다. Botox-Cosmetic 은 2018 년 기준 9.07 억달러(+11.7% y-y)의 미국 매출액을 기록한 블록버스터 제품인 만큼 퍼스트 바이오시밀러인 나보타의 매출 잠재력은 매우 높은 수준이다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "당사는 2019 년 선진국향 나보타 매출액을 289 억원(최저 구매의무의 13.9%)으로 추정하고 있다. 다만 당사의 실적추정치에는 선진국향 나보타 매출은 반영되어 있지 않으며, 나보타 허가 후 첫 분기 매출 발생 시점부터 반영할 예정이다. 에볼루스는 FDA 허가 관련 컨퍼런스 콜에서 올해 봄(3,4,5 월)에 나보타 미국출시를 예정하고 있다고 재차 언급하였다"라고 밝혔다.

한편 "나보타 관련 매출액이 빠르면 1 분기, 늦어도 2 분기에는 반영된다는 점, 2 분기 나보타 유럽허가가 예정되어 있다는 점 등을 감안 시 대웅제약의 기업가치는 점차 확대될 것으로 판단된다. 그 외 현재 밸류에이션에 포함되어 있지 않지만, 대웅제약이 50%의 권리를 보유한 한올바이오파마의 HL036 의 가치(당사 밸류에이션 기준 1.2 조원)을 감안 시, 대웅제약의 주가상승여력은 여전히 충분하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 215,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(REINITIATE)	BUY(REINITIATE)
목표주가	240,000	260,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190207	BUY (MAINTAIN)	230,000
20190107	BUY (MAINTAIN)	230,000
20181106	BUY (INITIATE)	230,000
20180509	매수(유지)	215,000
20180111	매수(유지)	215,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190207	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	230,000
20190121	한국투자증권	BUY(유지)	250,000
20190116	SK증권	매수	260,000
20190109	NH투자증권	BUY(유지)	240,000