[ET투자뉴스]풍산, "방산만 회복된다면…" HOLD (DOWNGRADE)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-07 08:33 업데이트 : 2019-02-07 08:33

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하이투자증권에서 7일 풍산(103140)에 대해 "방산만 회복된다면"라며 투자의견을 'HOLD (DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

하이투자증권 김윤상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (DOWNGRADE)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(MAINTAIN)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD (DOWNGRADE)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 풍산(103140)에 대해 "동사의 18.4Q 연결 영업이익은 193 억원 [+68.6%, q-q]으로 시장 예상치 [330 억원]을 하회했다. 별도 영업이익 [232 억원, +5.6% q-q]이 시장 에상치 [310억원]을 하회했기 때문인데, 이는 4 분기 방산 매출이 예상 대비 부진했기 때문이다. 참고로 동사의 방산 매출은 전년비 22% 감소했다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사의 19.1Q 연결 영업이익은 240 억원 [+26.8%, q-q]으로 예상된다. 별도 영업이익 [210 억원, -7.8% q-q]은 Metal loss 축소 등 비용 감소 효과에도 방산 매출 감소로 소폭 둔화가 불가피하다. 참고로 동사의 방산 매출은 4 분기에 집중되는 특성을 갖는다. 다만 해외 자회사의 Metal loss 축소 등으로 연결 영업이익은 개선되는 흐름을 보일 것이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 60,000원까지 높아졌다가 2018년10월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(하향)
목표주가	34,167	42,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'HOLD (DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190207	HOLD (DOWNGRADE)	34,000
20190115	BUY(MAINTAIN)	34,000
20181029	BUY(유지)	34,000
20180730	BUY(MAINTAIN)	47,000
20180619	BUY(MAINTAIN)	51,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190207	하이투자증권	HOLD (DOWNGRADE)	34,000
20190201	유진투자증권	BUY(유지)	35,000
20190201	삼성증권	BUY	32,000
20190201	유안타증권	HOLD(유지)	30,000