[ET투자뉴스]SK텔레콤, "비통신 부문의 성장…" BUY-미래에셋대우

발행일 : 2019-02-01 17:22 업데이트 : 2019-02-01 17:22

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미래에셋대우에서 1일 SK텔레콤(017670)에 대해 "비통신 부문의 성장에 중점을 둔 투자유효"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 335,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "SK텔레콤의 4분기 매출 및 영업이익은 4조 3,517억원 및 2,253억원으로 매출 및 영업이익이 모두 예상을 소폭 하회한 실적을 발표하였다. 매출과 영업이익이 예상을 하회한 이유는 선택약정할인이 예상보다 높은 효과로 ARPU 하락 폭이 2.3%로 높았던 것에 기인한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "SK텔레콤은 2018년에 무약정플랜, 안심 로밍, 맴버십 고객 혜택 강화 및 T전화 기반 로밍무료 통화 제공 등 고객 서비스 강화를 통한 충성도 제고를 이루었다. 2019년에는 이를 기반으로 5G 서비스로의 원활한 확장을 진행할 수 있을 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "통신 부문이 선택약정할인 등의 영향으로 수익성 유지에 어려움을 보이고 있지만 효율적인 마케팅 비용 사용 및 시설투자를 바탕으로 수익성을 유지할 수 있을 것으로 예상한다. 이에 추가적으로 비통신 부문의 성장을 통한 기업구조 개편이 기업가치 제고에 기여할 수 있을 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 280,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 335,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	347,929	400,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 335,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	335,000
20190123	매수	335,000
20181127	매수	335,000
20181031	매수	335,000
20181017	매수	335,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	현대차증권	BUY	350,000
20190201	대신증권	BUY	360,000
20190201	유안타증권	BUY(유지)	340,000
20190201	키움증권	BUY(MAINTAIN)	360,000