[ET투자뉴스]NAVER, "매출과 비용의 명암…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-02-01 17:15 업데이트 : 2019-02-01 17:15

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하나금융투자에서 1일 NAVER(035420)에 대해 "매출과 비용의 명암"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 182,000원을 내놓았다.

하나금융투자 황승택, 정우상 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 NAVER(035420)에 대해 "네이버는 18년4분기에도 국내외 광고의 견조한성장을 바탕으로 시장예상치를 상회하는 매출을 기록했다. 매출은 1조5,165억원으로QoQ8.5%, YoY19.8% 증가했다. 비즈니스플랫폼(검색광고) 매출이QoQ7.4%, YoY14.4% 증가했고 디스플레이 광고매출도 예상보다 적었지만QoQ14.0%, YoY3.1% 증가하며 성장을 견인했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "네이버에 대한 시 장의 우려는비용증가가 지속되며2019년 감익가능성이 있을수도 있다는 점이다. 그러나 견조한 매출성장이 예상되어 18년감소했던 영업이익은 19년증가세를 회복할 전망이다. 다만, 증가에도 불구하고 19년 영업이익은 17년수준에 못 미칠것으로 예상된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 218,310원까지 높아졌다가 2018년10월 182,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 182,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	161,611	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 182,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	182,000
20181026	BUY	182,000
20180727	BUY	182,258
20180710	BUY	182,258
20180427	매수	182,258

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	현대차증권	BUY	160,000
20190201	삼성증권	BUY	140,000
20190201	신한금융투자	TRADING BUY(하향)	149,000
20190201	유안타증권	BUY(유지)	160,000