[ET투자뉴스]NAVER, "성장성 > 비용부담…" BUY-미래에셋대우

발행일 : 2019-02-01 17:06 업데이트 : 2019-02-01 17:06

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미래에셋대우에서 1일 NAVER(035420)에 대해 "성장성 > 비용부담, 2019년 성장동력 확인"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 176,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 김창권 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 NAVER(035420)에 대해 "연결 기준 4분기 매출액은 전년보다 19.8% 증가한 1조 5,165억원을 기록했다. 밴드광고 부진으로 광고부문 매출액 증가율은 전년동기대비 3.1%에 불과했다. 그러나 검색광고 호조, 쇼핑 거래액 증가, NAVER Pay 가맹점 확대로 비즈니스 플랫폼, IT 플랫폼 등 전자상거래 관련 매출부문이 각각 14.4%, 59.0%의 YoY 증가율을 기록하며 예상치를 상회했다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "LINE의 4분기 매출액은 전년보다 16.8% 증가한 560억엔을 기록했다. 게임 등 콘텐츠부문의 부진은 지속되었지만 광고부문이 노출 등 제반 지표가 개선되면서 지난해보다 31.8% 증가했고, 전략사업부문 매출액이 전년동기대비 49.8% 늘어나면서 성장을 주도하였다."라고 밝혔다.

한편 "일본 정부는 2025년까지 결제의 40%를 LINE Pay 등 간편결제로 전환시키려는 정책을 펼치고 있다. 일본 대형 금융기관들도 은행, 증권, 보험의 인터넷 금융으로 빠르게 진출하고 있다. NAVER는 새로운 패러다임 변화를 장악하는 또 한번의 기회를 잡았다고 평가된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 240,341원까지 높아졌다가 2018년11월 141,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 176,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	161,611	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 176,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	176,000
20190124	매수	176,000
20181127	매수	141,000
20180727	매수	200,284
20180704	매수	200,284

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	현대차증권	BUY	160,000
20190201	삼성증권	BUY	140,000
20190201	신한금융투자	TRADING BUY(하향)	149,000
20190201	유안타증권	BUY(유지)	160,000