[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "당사 전망치와 유사…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-01 14:56 업데이트 : 2019-02-01 14:56

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삼성증권에서 1일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "당사 전망치와 유사한 2019년 가이던스"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 174,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 4.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "당사가 예견하지 못했던 일회성 재고자산처분충당금이 반영되었음을 감안하면 어닝쇼크라 부를 정도로 실망스러운 실적은 아니었던 것으로 판단. 하지만 일회성 비용을 배제하더라도 매출 부진으로 영업이익이 전년대비 감소하는 추세가 9개분기째 이어지고 있단측면에서 여전히 아쉬운 실적."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4Q18 매출액은 전년대비 7% 증가한 1조2,241억원으로 당사 기대치를 4% 하회하고, 영업이익은 전년대비 69% 감소한 238억원으로 시장 컨센서스 하단에 위치해 있던 당사 추정치를 57% 하회 (영업이익률은전년대비 4.8%pts 하락한 1.9%)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 390,000원까지 높아졌다가 2018년10월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 174,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	매수(유지)	보유
목표주가	192,923	235,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 174,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 235,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	HOLD	174,000
20190114	HOLD	174,000
20181030	HOLD	160,000
20181005	HOLD	250,000
20180726	BUY	310,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	삼성증권	HOLD	174,000
20190201	신한금융투자	매수(유지)	210,000
20190201	유안타증권	HOLD(유지)	184,000
20190201	이베스트투자증권	HOLD(유지)	200,000