[ET투자뉴스]대림산업, "4 분기 실적 우려…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-02-01 13:31 업데이트 : 2019-02-01 13:31

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메리츠종금증권에서 1일 대림산업(000210)에 대해 "4 분기 실적 우려는 지나가고, 다시 Value Focus"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 박형렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 대림산업(000210)에 대해 "국내 S-oil 공사 관련 손실처리 문제가 확대되면서 4분기 실적 우려가 높았다. 실제로 4분기 플랜트 부문의 원가율은 109.2%를 기록하면서 악화되었으나, S-oil 관련 손실 비용은 상대적으로 크지 않았고, 공사진행을 못한 이란 이스파한 정유와 간접비 문제가 발생한 알제리 토목 등에서 오히려 손실이 크게 반영되었다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "영업외부문에서 가장 큰 비중을 차지하는 YNCC 등을 포함한 유화 자회사 지분법이익이 급감하였으며, 이는 4분기 정기보수 영향과 유가 하락에 따른 재고 효과로2019년 1분기에는 개선될 것으로 전망된다. 이와 더불어 용인 한숲 프로젝트 대여금은 상각(420억) 및 SOC 지분의 평가손실 반영 등으로 세전이익이 부진하였다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년4월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	중립(유지)
목표주가	117,412	130,000	98,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 98,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	130,000
20181102	BUY	130,000
20181022	BUY	130,000
20180803	BUY	130,000
20180629	BUY	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	메리츠종금증권	BUY	130,000
20190201	SK증권	중립(유지)	100,000
20190201	교보증권	BUY	120,000
20190201	KTB투자증권	BUY	125,000