[ET투자뉴스]NAVER, "가야할 길이 멀다…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-02-01 11:23 업데이트 : 2019-02-01 11:23

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 1일 NAVER(035420)에 대해 "가야할 길이 멀다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 NAVER(035420)에 대해 "NAVER의 4분기 실적은 기대치를 하회하였다. 4Q18 매출액과 영업이익은 각각 1조5,165억원(+19.8% YoY), 2,133억원(-26.7% YoY)으로 컨센서스(1조 4,706억원, 영업이익2,324억원)대비 하회하였다. 사업부문별로는 광고 매출액은 1,551억원(+3.1% YoY), 비즈니스플랫폼은 6,585억원(+14.0% YoY), IT플랫폼은 1,056억원(+59.0% YoY), 콘텐츠서비스 320억원(+15.8% YoY)을 기록하였다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "국내 NAVER의 그린닷 안착, 일본 라인 중심의 핀테크 투자 확대로 연결 영업이익의 저점 확인 등 아직 NAVER 기업가치 회복의 변곡점은 오지 않았다고 판단한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 220,312원까지 높아졌다가 2018년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD
목표주가	161,133	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	170,000
20190111	BUY	170,000
20181026	BUY	170,000
20181010	BUY	220,312
20181002	BUY	220,312

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	메리츠종금증권	BUY	170,000
20190201	KTB투자증권	HOLD	140,000
20190201	KB증권	BUY(유지)	152,000
20190201	IBK투자증권	매수(유지)	160,000