[ET투자뉴스]삼성엔지니어링, "상반기는 수주, 하…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2019-02-01 10:48 업데이트 : 2019-02-01 10:48

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KTB투자증권에서 1일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "상반기는 수주, 하반기는 실적에 주목"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "UAE 카본블랙PJT에서 300억원의 추가 원가 있었으나 관계사공사에서 정산차익이발생해 565억원(OPM 3.5%)의 양호한 영업이익 기록. 반면, 이라크 이연법인세642억원이 비용 처리되며 법인세가 급증, 순이익은 적자 전환됨. 2019년 가이던스는 다소 시장 기대에 못 미치나, 50억불 이상의 풍부한 수주파이프라인으로 인해 상반기까지 수주모멘텀은 지속 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "동사 주가는 YTD 4.8% 하락하며 건설업종 대비 언더퍼폼함. 경쟁사대비 신규수주성장세가 약하고 valuation 부담이 높기 때문. 동사의 인력capacity를 고려했을 때 2019년신규수주 축소는 불가피하겠으나, 수주의 질적 개선을 통해 향후 3년간 20%대 이상의영업이익 성장률은 이어갈 수 있을 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 19,000원이 고점으로, 반대로 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 21,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	HOLD(유지)
목표주가	22,314	30,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	21,000
20181126	BUY	19,000
20181029	HOLD(유지)	18,000
20181029	BUY	19,000
20180903	HOLD	17,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	KTB투자증권	BUY	21,000
20190201	KB증권	BUY(유지)	22,000
20190201	IBK투자증권	중립(하향)	19,000
20190201	DB금융투자	HOLD(유지)	18,000