[ET투자뉴스]종근당, "R&D 비용 확대에…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2019-02-01 10:47 업데이트 : 2019-02-01 10:47

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KTB투자증권에서 1일 종근당(185750)에 대해 "R&D 비용 확대에도 양호한 수익성 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이혜린, 강하영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 종근당(185750)에 대해 "4Q 별도 매출 YOY +9%, QOQ +13%. 우리 추정치와 컨센서스 3~4% 상회. 타미플루매출 회복과 수출 호조 영향. 타미플루와 수출 제외시 4Q 매출신장률 YOY 3% 내외. 4Q17 재고조정으로 일시 부진했던 타미플루 매출 정상화되며 YOY 90억 순증. 4Q 수출196억(YOY +40%), NESP 바이오시밀러 일본 품목허가 신청 관련 기술료가 20억 반영"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2019년 R&D 모멘텀은 기술수출 가능성 보다는 2020년부터 수출 실적 확대에 기여할수 있는 NESP 바이오시밀러 일본 품목허가 및 출시(4Q19)와 현재 미국에서 전임상마무리 단계에 있는 이중항체 항암제 Pipeline CKD-702의 임상 진입 등이 주요"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년2월 170,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 150,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	137,545	160,000	119,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 119,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY	150,000
20181105	BUY	150,000
20180730	BUY	150,000
20180430	매수	170,000
20180205	매수	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	KTB투자증권	BUY	150,000
20190118	NH투자증권	BUY(유지)	140,000
20190115	하나금융투자	BUY	150,000
20190111	유안타증권	BUY (M)	130,000