[ET투자뉴스]삼성엔지니어링, "실적으로 주가를 설…" HOLD(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-02-01 09:35 업데이트 : 2019-02-01 09:35

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DB금융투자에서 1일 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "실적으로 주가를 설명하기 시작"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성엔지니어링(028050)에 대해 "삼성엔지니어링의 18년 4분기 실적은 매출액 16,078억원 (+24.2% YoY), 영업이익 565억원(+269.3% YoY), 세전이익 538억원(+1,020.8% YoY)으로 집계되었다. UAE CBDC 현장에서 추가 공사비 300억원이 반영되었음에도 불구하고 시장 기대치에 부합하는 실적을 시현했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "오랜만에 경영계획을 발표했다. 19년 경영계획은 신규수주 6.6조원, 매출6.2조원, 영업이익 0.3조원이다. 관계사 공사 및 현재 진행 중인 수주 파이프라인 등으로 예상해 볼때 신규수주 목표는 매우 보수적인 수치라고 판단된다. 7~8조원의 신규수주는 충분히 달성 가능한 것으로 전망되고, 매출액과 영업이익도 17~18년 수주한 공사의 기자재 조달 시점에 따라 증가할 가능성도 있는 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "18년부터 시작된 실적 개선세가 19~20년까지 유지될 것이라는데는 이견이 없다. 삼성엔지니어링의 목표주가를 상향 조정하려면 ① 산유국의 대기 중인 다운스트림 프로젝트의 발주 속도가 빨라지고, ② 그에 맞추어 삼성엔지니어링 인력이 충원될 수 있어야 한다고 판단하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 18,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	HOLD(유지)
목표주가	22,569	30,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	HOLD(유지)	18,000
20181029	HOLD(유지)	18,000
20180727	HOLD(유지)	18,000
20180425	HOLD(유지)	18,000
20180208	HOLD(유지)	13,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	DB금융투자	HOLD(유지)	18,000
20190201	한화투자증권	BUY(유지)	20,000
20190121	키움증권	BUY(유지)	23,000
20190114	흥국증권	BUY(유지)	26,000