[ET투자뉴스]삼성전자, "어느새 비싸진 주가…" BUY (MAINTAIN)-하이투자증권

발행일 : 2019-02-01 09:08 업데이트 : 2019-02-01 09:08

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하이투자증권에서 1일 삼성전자(005930)에 대해 "어느새 비싸진 주가"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,000원을 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사 주가 급반등과 동시에 실적 전망치는 지속적으로 하향 조정되며 현주가가 어느새 P/E 12.7 배, P/S 1.5 배에 달하게 된 것으로 보인다. 이는 역사적 평균 배수인 P/E 10.3 배, P/S 1.2 배를 상회하는 것이다. Passive 펀드의 자금 유입이 좀더 지속될 가능성은 있으나 이제는 단기 Valuation 부담감이 발생할 수 있는 국면에 진입한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "당사의 동사 1Q19, 올해 영업이익에 대한 기존 전망치는 8.6 조원과 36.5 조원이었으나 이를 16%, 13% 하향하여 7.2 조원과 31.8 조원으로 신규 제시한다. 4Q18 에 급증한 동사 반도체재고는 1Q19 의 출하 역성장에 따라 추가 증가할 것이고 이는 결국 2Q19 이후 반도체 가격에 지속적으로 부정적인 영향을 미칠 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 가이던스에 따르면 1Q19 DRAM, NAND 출하량이 전분기 대비 한자리수대 초중반, 한자리수대 후반 가량 추가적으로 감소할 전망이다. 시장 소식에 따르면 2 월까지 IDC 업체들의 Server DRAM, NAND 주문이 전혀 개선될 기미가 없는 상황이므로 실제 1Q19 출하량 또는 ASP 증감률이 동사 및 경쟁사의 가이던스를 하회할 가능성을 배제할 수 없는 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 64,000원까지 높아졌다가 2018년12월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 53,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	51,000	60,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	BUY (MAINTAIN)	53,000
20181214	BUY (MAINTAIN)	48,000
20181113	BUY(MAINTAIN)	51,000
20181101	BUY (MAINTAIN)	51,000
20181002	BUY(MAINTAIN)	55,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	53,000
20190201	한화투자증권	BUY(유지)	52,000
20190117	유안타증권	BUY (M)	46,000
20190116	IBK투자증권	매수(유지)	53,000