[ET투자뉴스]스카이라이프, "새로운 전략에 대한…" HOLD (M)-유안타증권

발행일 : 2019-01-31 10:18 업데이트 : 2019-01-31 10:18

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유안타증권에서 31일 스카이라이프(053210)에 대해 "새로운 전략에 대한 고민이 절실하게 요구됨 "라며 투자의견을 'HOLD (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 스카이라이프(053210)에 대해 "매출 항목별 성과를 살펴 보면, 서비스매출 814억원(+0.2% QoQ, -2.8% YoY), 플랫폼 매출 637억원(+8.1% QoQ, +2.7% YoY), 비용성 매출 13억원(+3.4% QoQ, -81.9% YoY), 기타 매출 212억원(-17.2% QoQ, +20.8% YoY)를 기록했다. 사실 상 플랫폼 매출액(광고, 홈쇼핑)을 제외하면 주력부문의 부진이 이어졌다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2018년 연간 영업이익률은 9.6%로 2017년의 11.5%에 비해 큰 폭으로 급락했다. 현재의 전략(자체가입자 유치, UHD, OTT)으로는 이러한 추세적 흐름을 반전 시키기에 어려움이 있어 보인다. 펀더멘틀만 보고 매수 추천을 할 수 없는 상황이다"라고 밝혔다.

한편 "현 상황의 분위기를 바꿀 수 있는 키는 SO 인수이다. 이를 통해 1)합산 규제 시도를 무력화 시키고,2)독자적으로 영업 성과를 개선 시킬 수 있는 체력을 만들어야 한다. 3)투자자에게는 KT 그룹의 미디어 사업 부문에서의 핵심이라는 컨센서스를 심어줘야 한다. 지금의 숫자만으로는 그룹 내 유료방송의큰 그림 하에서 방치되는 느낌을 줄 뿐이다. 상반기 중 회사 측의 의사 결정이 시급하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년5월 12,500원을 저점으로 기록된 이후 최근에 15,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	중립(유지)
목표주가	15,563	18,000	12,500

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD (M)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 12,500원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190131	HOLD (M)	15,000
20181031	HOLD (M)	15,000
20180803	HOLD (M)	15,000
20180503	HOLD(M)	12,500
20180131	HOLD(M)	15,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190131	유안타증권	HOLD (M)	15,000
20190131	현대차증권	BUY	15,000
20190131	키움증권	BUY(유지)	17,000
20190114	한국투자증권	매수(유지)	16,000