[ET투자뉴스]GS건설, "차별적 수주 모멘텀…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2019-01-30 14:13 업데이트 : 2019-01-30 14:13

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한국투자증권에서 30일 GS건설(006360)에 대해 "차별적 수주 모멘텀과 수주 건전성 재확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김치호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설의 4분기 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 2%, 117% 늘어난3.2조원과 2,200억원으로 컨센서스에 부합했다. 국내외 사업장에서의 환입이 문제 현장에서의 손실을 상쇄하는 가운데 건축/주택 사업부의 매출총이익률이 회복됐기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "29일 GS건설은 2019년 매출 및 수주 가이던스를 발표했다. 경영진이 제시한2019년 매출액 가이던스는 전년대비 14% 감소한 11.3조원이었으며, 플랜트 매출 속도 둔화가 매출 감소의 가장 큰 원인으로 지목됐다. 반면 2019년 수주 가이던스는 국내 10조원, 해외 3.5조원을 합친 13.5조원으로 전년 수주금액 대비 23%늘어났다"라고 밝혔다.

한편 "강력한 수주 모멘텀 전망에도 주택 수주/매출 감소 우려로 GS건설의 주가는 2018년 10월을 고점으로 좁은 구간에서 거래되고 있다. 하지만 정비사업을 바탕으로 주택 수주/매출의 하방 경직성을 확보한 가운데 해외 수주와 관계사 수주가 확인될 경우 주가는 새로운 궤적을 그릴 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년9월 65,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 57,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	BUY(INITIATE)
목표주가	62,750	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	매수(유지)	57,000
20180919	매수(유지)	65,000
20180726	매수(유지)	52,000
20180618	매수(유지)	52,000
20180514	매수(유지)	52,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	한국투자증권	매수(유지)	57,000
20190130	교보증권	BUY	57,000
20190130	SK증권	매수(유지)	70,000
20190130	KTB투자증권	BUY	70,000