[ET투자뉴스]LS산전, "실적은 아쉽지만, …" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-01-30 11:28 업데이트 : 2019-01-30 11:28

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하나금융투자에서 30일 LS산전(010120)에 대해 "실적은 아쉽지만, 내용은 긍정적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

하나금융투자 강준구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LS산전(010120)에 대해 "LS산전이 2018년 4분기 잠정실적을 발표했다. 2018년 4분기 실적은 매출액 6,303억원(YoY, +4.6%), 영업이익 317억원(YoY,+35.8%)을 기록했다. 하나금융투자 추정치(매출액 6,196억원 /영업이익 478억원) 및 컨센서스(매출액 6,054억원 / 446억원) 대비 하회한 실적이다. 하나금융투자 및 컨센서스 대비 영업이익이 하회한 주요 이유는 융합부문의 일회성 비용 발생에 기인한다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "LS산전은 2018년 3분기 실적 발표 당일 주가가 약 16% 하락하였다. 그 주된 이유는 전력인프라 부문의 실적 둔화에 기인하였다. 국내 IT산업의 Capex증가가 2017년 하반기 ~ 2018년 상반기 전력인프라 부문 실적 성장을 견인하였으나, IT산업의 설비투자 감소로 전력인프라 부문의 실적 감소가 예상되었기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "2019년 LS산전 실적은 매출액 2조 5,821억원(YoY, +3.9%), 영업이익 2,251억원(YoY, +9.8%)을 전망한다. 안정적인 전력기기와 자동화 사업부 실적을 바탕으로 전력인프라 사업부의 외형성장과 수익성 유지가 기대된다. 2019년 연간 수익성을 결정지을 사업부로는 융합사업부를 제시한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 91,500원이 고점으로, 반대로 79,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 70,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	73,875	85,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	BUY	70,000
20181029	BUY	79,000
20181022	BUY	91,500
20180820	BUY	91,500
20180720	BUY	91,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	신한금융투자	매수(유지)	70,000
20190130	대신증권	BUY	65,000
20190130	키움증권	BUY(MAINTAIN)	75,000
20190130	하나금융투자	BUY	70,000