[ET투자뉴스]메리츠종금증권, "IB부문 호조로 호…" BUY-현대차증권

발행일 : 2019-01-30 10:42 업데이트 : 2019-01-30 10:42

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현대차증권에서 30일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "IB부문 호조로 호실적 달성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,200원을 내놓았다.

현대차증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "4분기 연결 순이익은 1,142억원으로 당사추정치(954억원)와 컨센서스(935억원)를 상회. 호실적의 배경은 IB수수료가 크게 증가하였기 때문(별도 기준 +53.4% QoQ). 증권업 전반적으로 위탁매매 수수료와 트레이딩 및 상품손익의 부진으로 저조한 실적이 예상되는 가운데 IB 경쟁력을 바탕으로 컨센서스 상회하는 실적을 낸 점이 고무적"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 이자손익은 별도 +7.9% QoQ, 연결 +29.1% QoQ 증가. 이는 금융수지 포트폴리오와 채무보증 잔고가 전분기대비 각각 +13.7%, +7.4% 증가하였기 때문. 순수수료이익은 IB 및 기타수수료 호조로 별도 +59.7% QoQ, 연결 +50.1% QoQ 증가. IB수수료의 큰 폭 증가는 1) DAE캐피탈 항공기 리스 투자, 2) 잘란도 빌딩 매각, 3) 이랜드 사모사채 상환 등 대형 수익이 많이 발생하였기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2019년 가이던스는 따로 제시하지 않았으나 2018년 하반기부터 본격적으로 확대 중인 해외 사업을 지속 성장시킬 계획인 것으로 판단. 3Q18부터 분기별 해외 딜은 약 7천억원 수준까지 성장"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	5,513	6,200	4,700

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 6,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	BUY	6,200
20190117	BUY	6,200

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	유안타증권	BUY (M)	6,100
20190130	삼성증권	BUY	6,000
20190130	현대차증권	BUY	6,200
20190130	하나금융투자	BUY	5,500