[ET투자뉴스]한미약품, "양호한 4Q 실적,…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-01-30 09:59 업데이트 : 2019-01-30 09:59

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신한금융투자에서 30일 한미약품(128940)에 대해 "양호한 4Q 실적, 올해는 R&D 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 530,000원을 내놓았다.

신한금융투자 배기달, 김지하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한미약품(128940)에 대해 "4분기 실적은 컨센서스(매출액 2,503억원, 영업이익 106억원)를 상회하며 좋았다. 매출액은 2,937억원(+26.3%, 이하 YoY)으로 크게 증가했다. 제이브이엠 제품 확대와 임상 시료 증가로 전체 수출이 778억원(+88.0%)으로 양호했기 때문이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "올해 영업이익은 경상개발비 증가와 기술수출료 감소로 감익이 불가피하다. 작년 기술수출료는 446억이었는데 올해는 보수적으로 122억원(유입 확정된 제넨텍만 반영)으로 추정한다. 임상 및 개발 진전에 따라 기존 파트너로부터 기술수출료 유입이 있을 수 있으며 새로운 계약에 따라 신규 기술수출료 유입도 가능하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 690,000원까지 높아졌다가 2018년10월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 530,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	556,667	620,000	500,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 530,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 500,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	매수(유지)	530,000
20181030	매수(유지)	460,000
20180801	매수(유지)	520,000
20180503	매수(유지)	570,000
20180220	매수(유지)	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	신한금융투자	매수(유지)	530,000
20190130	삼성증권	BUY	530,000
20190130	대신증권	BUY	570,000
20190130	유안타증권	BUY (M)	610,000