[ET투자뉴스]GS건설, "2019년에도 수익…" BUY(유지)-한화투자증권

발행일 : 2019-01-30 08:52 업데이트 : 2019-01-30 08:52

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한화투자증권에서 30일 GS건설(006360)에 대해 "2019년에도 수익성 맑음"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

한화투자증권 송유림 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설의 4분기 매출액은 3.2조 원, 영업이익은 2225억 원으로 전년동기대비 각각 +2.2%, +116.8%의 성장률을 기록했다. 국내 주택 부문의 양호한 수익성이 지속되는 가운데, 해외 부문에서는 일부 환입이 발생하며 영업이익이 시장 컨센서스를 소폭 상회했다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "2019년 총 수주 목표는 13.5조 원으로 전년 수주성과 10.9조 원보다약 23% 높은 수준이다. 이 중 국내 수주가 10조 원, 해외 수주는 3.5조 원이다. 해외수주 목표는 작년 성과 2.4조 원 대비 43% 높지만, 이는 2월 입찰 예정인 알제리 HMD(25억 불), UAE GAP(25억 불)과 더불어 인도네시아 라인, 사우디 턴어라운드, 투르크메니스탄 디왁싱 등 풍부한 수주 파이프라인을 고려하면 달성 가능성이 높다"라고 밝혔다.

한편 "우리는 GS건설에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 58,000원을 유지한다. 목표주가는 2019년 예상 BPS 51,921원에 목표배수 약 1.1배를 적용해 산출했다. 1) 꾸준한 주택 매출과 해외 저마진 현장 마무리 등으로 안정적인 수익성이 지속되고, 2) 높아진 목표만큼 국내외 수주도 성장할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년10월 63,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 58,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	BUY(INITIATE)
목표주가	63,469	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	BUY(유지)	58,000
20190108	BUY(유지)	58,000
20181024	BUY(유지)	63,000
20180911	BUY(유지)	61,000
20180709	BUY(유지)	61,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	한화투자증권	BUY(유지)	58,000
20190121	키움증권	BUY(유지)	65,000
20190115	교보증권	BUY	62,000
20190115	NH투자증권	BUY(유지)	55,000