[ET투자뉴스]에스원, "비용 반영에도 큰 …" OUTPERFORM(DOWNGRADE)-키

발행일 : 2019-01-29 14:45 업데이트 : 2019-01-29 14:45

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키움증권에서 29일 에스원(012750)에 대해 "비용 반영에도 큰 흔들림 없는 체력 확보"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

키움증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 에스원(012750)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 5,268억원(YoY +6.0%, QoQ +1.9%), 영업이익은 446억원(YoY +17.1%, QoQ -15.0%)로 시장기대치를 소폭 하회했다. 매출액은 상품판매와통합보안부문이 두 자리수 성장을 기록하며 호실적을 기록했다. 통합보안부문은 3분기단가인상 효과가 지속됐고, 상품판매부문은 견고한 수주잔고로 주요 프로젝트의 매출이 올라오고 있다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "동사의 주가는 최근 4개월간 23% 상승했다. 같은 기간 부진했던 시장과 비교해보면상당히 우수하다. 약점으로 지목됐던 중장기 성장에 대한 의구심이 새로운 국면을 맞이했기 때문이다. 아마존고에서 시작된 무인화 바람이 국내에서는 동사의 주도하에 편의점과 주차장에 적용되고 있다"라고 밝혔다.

한편 "향후 1) 무인화에 따른 신규 보안수요 창출 및 수익성 개선, 2) 지분투자를 통해 배당수익과 함께 계약기간을 중장기로 설정할 수 있는 강점을 보유한 건물관리사업, 3) 얼굴인식 출입관리시스템 도입 사이트 확대 및 대형 수주를 기반으로 안정적인 수주잔고를 유지할 상품판매부문 등 주요 사업부문의 지속적인 성장이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 120,000원까지 높아졌다가 2018년7월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	118,000	122,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 122,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	110,000
20181031	BUY(MAINTAIN)	110,000
20180809	BUY(UPGRADE)	110,000
20180727	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	110,000
20180511	매수(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	키움증권	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	110,000
20190129	한국투자증권	매수(유지)	122,000
20190129	삼성증권	BUY	120,000
20181106	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	120,000