[ET투자뉴스]이노션, "2019 년 신차 …" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-01-29 11:25 업데이트 : 2019-01-29 11:25

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메리츠종금증권에서 29일 이노션(214320)에 대해 "2019 년 신차 효과 본격화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 83,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 이노션(214320)에 대해 "4Q18 연결 매출총이익 및 영업이익은 각각 1,304억원(+22.7% YoY), 337억원(+39.3% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 325억원)를 소폭 상회했다. 본사 매출총이익은 비계열 물량 확대에 힘입어 406억원(+8.2% YoY)을 기록했고, 해외 매출총이익은 D&G 인수 효과와 Canvas 비계열 물량 확대로 전년 대비 +30.5% 증가한 898억원을 기록했다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "2019년 연결 매출총이익 5,009억원(+6.1% YoY), 영업이익 1,319억원(+11.6% YoY)을 전망한다. 주 광고주인 현대기아차 신차 라인업이 본격 가동됨에 따라 판매 및 마케팅 모멘텀에 긍정적인 기여가 가능하다. 1H19 국내 쏘나타, 펠리세이드를 시작으로 3Q19 제네시스 G80, 4Q19 제네시스 SUV 등 주요 차종 신차 효과가 연달아 지속되며 유기적 성장을 이어갈 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "2013년부터 이어진 주당배당금(DPS) 상향 기조가 2018년(DPS 1,500원)에도 지속되며 배당성향이 38.3%로 증가했다. 2019년에도 신차 사이클과 M&A를 통한 실적 개선을 바탕으로 배당성향 상향 가능성이 높다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 94,000원까지 높아졌다가 2018년10월 79,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 83,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	84,000	91,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 83,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	BUY	83,000
20190110	BUY	79,000
20181121	BUY	79,000
20181029	BUY	79,000
20181017	BUY	79,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	메리츠종금증권	BUY	83,000
20190129	KB증권	BUY(유지)	86,000
20190129	신한금융투자	매수(유지)	88,000
20190129	대신증권	BUY	91,000