[ET투자뉴스]이노션, "미디어 대장주로 우…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-01-29 10:13 업데이트 : 2019-01-29 10:13

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신한금융투자에서 29일 이노션(214320)에 대해 "미디어 대장주로 우뚝 서다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 이노션(214320)에 대해 "4Q18 연결 매출총이익은 1,304억원(+22.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 337억원(+39.3%)을 기록했다. 당사 추정치(330억원)와 컨센서스(325억원)를 상회하는 호실적이다. 내용도 좋았다. 본사 매출총이익은 8.2% 증가한 406억원을 기록했다. 전파, 인쇄, 뉴미디어가 모두 고른 성장을 보였다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2019년 매출총이익은 5,094억원(+7.9% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 1,333 억원(+12.8%)을 전망한다. 추가 M&A를 가정하지 않은 보수적인 추정이다. 미주에서는 3월부터 펠리세이드와 G70 관련 광고가 본격화될 전망이다. 2Q~3Q19 영업이익 증감률이 20%에 육박할 가능성이 매우 높다"라고 밝혔다.

한편 "2019년 EPS(주당순이익)에 적용하는 배수를 기존 19배에서 20배로 상향 조정했다. 1) 예상보다 빠른 수익성 개선(19년 영업이익 12.8% YoY 증가), 2) 주 광고주의 신차모멘텀 강화, 3) 15.5배의 PER(주가수익비율)을 근거로 매수 관점을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 92,000원까지 높아졌다가 2018년7월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 88,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	83,100	91,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	매수(유지)	88,000
20190107	매수(유지)	84,000
20181203	매수 (유지)	84,000
20181121	매수(유지)	80,000
20181109	BUY	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	신한금융투자	매수(유지)	88,000
20190129	대신증권	BUY	91,000
20190129	현대차증권	BUY	85,000
20190129	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	87,000