[ET투자뉴스]한화케미칼, "올해 상반기, PV…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2019-01-29 09:55 업데이트 : 2019-01-29 09:55

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키움증권에서 29일 한화케미칼(009830)에 대해 "올해 상반기, PVC 턴어라운드 전망"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

키움증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "국내 PVC 업체들의 주요 수출국인 인도의 경우, 2021년까지 증설 제한으로 대규모 수입국 지위(연간 150~200만톤 수입)를 지속할 것으로 보이며, 올해 상반기 농업섹터에서 전통적인 PVC 파이프 수요가 확대될 것으로 전망되고, 2017~2018년 업황에 영향을 주었던 GST(통합간접세) 및 BIS 인증 영향이 올해는 해소될 것으로 예상되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "세계 최대 PVC 생산국인 중국은 지난 8년 간 총 14.8백만톤의 신규 공급능력이 증가하였으나, 카바이드 가격 상승으로 향후 5년 간 PVC 신규 생산능력 증가는 1.3백만톤 수준에 불과하다. 참고로 2017년 기준 중국의 총 PVC생산능력은 23.9백만톤으로 그 중 86%가 카바이드 공법 PVC이다"라고 밝혔다.

한편 "태양광부문의 전반적인 공급 과잉 지속에도 동사의 주력 제품인 하프셀모듈은 상대적으로 수급이 타이트하기 때문이다. 참고로 동사에 따르면, 미국 신규 모듈 플랜트는 부지 무상 제공, 재산세/법인세 혜택 등 총 3천만 달러의 혜택이 추가될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 44,000원까지 높아졌다가 2018년11월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	25,073	28,500	16,600

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,600원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	BUY(MAINTAIN)	28,000
20190121	BUY(유지)	25,000
20190110	BUY(MAINTAIN)	25,000
20181114	BUY(유지)	25,000
20180912	BUY(MAINTAIN)	31,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	키움증권	BUY(MAINTAIN)	28,000
20190123	NH투자증권	BUY(유지)	27,000
20190118	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	26,000
20190116	KTB투자증권	BUY	28,000