[ET투자뉴스]한전KPS, "산이 높을수록 깊어…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2019-01-29 08:44 업데이트 : 2019-01-29 08:44

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하나금융투자에서 29일 한전KPS(051600)에 대해 "산이 높을수록 깊어지는 골"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

하나금융투자 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한전KPS(051600)에 대해 "4분기 영업이익은 652억원으로 컨센서스 부합이 예상된다.매출인식 지연으로 부진했던 3분기 실적이 4분기로 이연된점과 성과급 환입에 따른 일회성 이익(220억원 추정)이 실적개선의 주요 원인이다. 4분기 실적호조로 2018년 연간 영업실적은 전년대비 증익이 예상되지만 그만큼 2019년 감익에 대한 우려가 제기될 수 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "한전KPS의 4분기 매출액은 3,483억원으로 전년대비 1.7% 증가할 전망이다. 화력 1,245억원(YoY +0.4%), 원자력 및 양수 1,380억원(YoY +0.3%)이 예상된다. 영업이익은 전년대비 78.1% 증가한 652억원이 전망된다. 다만 본질적 측면 에서 실적개선이 나타난 것으로 보기 어렵다. 일회성 이익을 제외하면 2019년 실적은 개선세가 명확하나 외형상 작년의 높은 기저에 따른 감익 이슈도 상존한다"라고 밝혔다.

한편 "공정진행과는 별개로 원전 운영에 필요한 인력의 교육훈련 지연 영향으로 판단된다. 한국전력은 지난해 12월 이와 관련한 공시로 바라카 원전 4호기 준공시점을 2020년 에서 2025년으로 수정공시했다. 2018년 5월 가동일정이 2019년 말에서 2020년 초로 수정되었고 이번 지연을 추가반영할 경우 경상정비 수주와 상업운전 시점은 각각 2020년 하반기와 2021년으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 53,000원까지 높아졌다가 2018년10월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 39,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	37,167	40,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190129	BUY	39,000
20181114	BUY	39,000
20181108	BUY	39,000
20181107	BUY	39,000
20181022	BUY	39,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190129	하나금융투자	BUY	39,000
20181210	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20181108	흥국증권	BUY(유지)	36,000
20181107	미래에셋대우	TRADING BUY	32,000