[ET투자뉴스]현대제철, "단기 실적 부진보다…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2019-01-28 10:08 업데이트 : 2019-01-28 10:08

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유진투자증권에서 28일 현대제철(004020)에 대해 "단기 실적 부진보다 장기 비전 제시에 주목"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 "동사의 연결 기준 매출은 5.31조원(+1.5%qoq, +4.6%yoy), 영업이익은 2,549억원 (+149.7%qoq, -22.1%yoy)으로 기대치를 29% 가량 하회함. 별도 기준 영업이익은 2,577 억원(+182.3%qoq, -13.8%yoy)을 기록함. 시장 기대치를 크게 하회한 배경에는 우선 당진공장 파업(2주간) 이슈가 있었음"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "일회성 요인이 소멸하더라도 1분기까지는 업황 부진으로 이익의 역성장이 불가피할 전망임. 고로 부문의 원가 상승이 본격적으로 반영되는 가운데 전방 산업 부진과 중국 철강재가격 조정여파로 제품 출하단가는 하방 압력을 받고 있음. 해외 SSC법인의 이익 정상화 역시 시일이 소요될 전망임"라고 밝혔다.

한편 "동사는 최근 현대차그룹이 추진하고 있는 수소연료전지차 프로젝트에서 중요 연료전지 부품(분리판)과 수소 공급이라는 역할을 담당하게 됨으로써 장기 성장성에 대한 비전을 제시함. 또한 그룹의 지배구조 개편 작업이 재개될 경우 동사가 보유한 현대모비스 지분 매각으로 재무구조개선 속도가 빨라질 가능성에도 주목함"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 70,000원까지 높아졌다가 2018년11월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	60,900	71,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190128	BUY(유지)	60,000
20181227	BUY(유지)	55,000
20181112	BUY(유지)	55,000
20181029	BUY(유지)	66,000
20180911	BUY(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190128	유진투자증권	BUY(유지)	60,000
20190128	현대차증권	BUY	71,000
20190128	하나금융투자	BUY	67,000
20190128	키움증권	BUY(MAINTAIN)	60,000