[ET투자뉴스]삼성SDI, "격이 다른 실적 …" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2019-01-28 09:33 업데이트 : 2019-01-28 09:33

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키움증권에서 28일 삼성SDI(006400)에 대해 "격이 다른 실적 "라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

키움증권 김지산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "4분기 영업이익은 2,487억원(QoQ 3%, YoY 110%)으로 시장 기대치에 부합했다. 거시 환경 악화에도 불구하고 전방 시장의 차별적인 성장성과 제품 경쟁력 향상을 입증한 호실적이었다. 소형전지는 중국 스마트폰 수요 침체 영향으로 중화향 중저가 폴리머의 출하가 감소한 반면, 전동공구와 ESS 중심으로 원형이 호조를 지속함에 따라 제품 Mix 개선과 함께 수익성은 오히려 향상됐다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "1분기 영업이익은 1,515억원(QoQ -39%, YoY 110%)으로 기존 추정치에 부합할 것이다. 전분기에 비해 원형전지와 전자재료는 비수기 수요 둔화가 불가피하고, ESS는 화재 여파로 인한 일시적인 내수 위축이 예상된다.반면에 자동차전지는 유럽향 신모델 매출이 확대되고, 이례적인 판가 인상 시도와 더불어 실적 개선 추세를 이어갈 것이다"라고 밝혔다.

한편 "자동차전지는 코발트, 리튬 등 핵심 원소재의 가격 하락 효과가 본격 반영되는 가운데 고부가 3세대 배터리 비중이 확대되고, 판가 인상 노력을 병행할것이다. ESS는 미국과 호주 중심의 해외 시장이 고성장하고, 국내에서는 품질신뢰도에 기반한 시장 지배력이 더욱 공고해질 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 250,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 320,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	TRADING BUY
목표주가	311,400	350,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190128	BUY(MAINTAIN)	320,000
20181211	BUY(MAINTAIN)	320,000
20181112	BUY (MAINTAIN)	320,000
20181029	BUY(유지)	320,000
20181011	BUY	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190128	키움증권	BUY(MAINTAIN)	320,000
20190122	한화투자증권	BUY(유지)	300,000
20190116	IBK투자증권	매수(유지)	290,000
20190115	미래에셋대우	매수	350,000