[ET투자뉴스]LG생활건강, "섹터 내 상대적 매…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-01-25 11:13 업데이트 : 2019-01-25 11:13

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KB증권에서 25일 LG생활건강(051900)에 대해 "섹터 내 상대적 매력도는 여전히 높아"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,400,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "4Q18 연결 매출액은 1조 6,985억원 (+14% YoY), 영업이익은 2,108억원 (+14% YoY)을 기록하면서 컨센서스에 대체로 부합했다. 화장품 매출액은 18% 성장하고 영업이익은 14% 증가했다. 면세점 (+34% YoY, +3% QoQ), 중국 법인 (+30% 중반), 방판 (+4%)은 매출이 성장세를 보였지만, 백화점 (-11%)은 큰 폭으로 하락했"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2019E EPS 추정치를 2% 소폭 하향 조정하는데 그쳤으나, 화장품 부문에 적용한 PER 멀티플을 기존 35배에서 30배로 하향했다. 2019년 화장품 부문 매출 성장률이 9%에 그칠 전망인데, 중국 현지 매출은 고성장세를 이어가겠으나 면세점 매출 성장률이 둔화되고, 순수 내수 채널의 부진이 지속될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "국내 내수 채널들은 부진한 흐름을 지속할 것으로 추정했다. 생활용품 부문 매출액과 영업이익은 3%, 10%씩 성장할 전망이다. 구조조정은 마무리됐으나 업황 부진이 지속되면서 매출 성장률은 3%에 그칠 전망이다. 음료 부문 매출액은 2% 성장하고, 영업이익은 4% 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 1,600,000원까지 높아졌다가 2018년1월 1,420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,400,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,406,333	1,600,000	1,280,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,280,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190125	BUY(유지)	1,400,000
20181025	BUY(유지)	1,600,000
20181024	BUY(유지)	1,600,000
20181001	BUY(유지)	1,600,000
20180724	BUY(유지)	1,550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190125	유안타증권	BUY (M)	1,436,000
20190125	KB증권	BUY(유지)	1,400,000
20190125	IBK투자증권	매수(유지)	1,390,000
20190125	DB금융투자	BUY(유지)	1,500,000