[ET투자뉴스]SK하이닉스, "상저하고: 주가 선…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-01-25 10:40 업데이트 : 2019-01-25 10:40

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KB증권에서 25일 SK하이닉스(000660)에 대해 "상저하고: 주가 선행성을 고려할 때"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2분기 이후 ① 데이터센터 업체들의 메모리 재고 수준이 낮아지고, ② 인텔의 신규 CPU 출시에 따른 PC 출하증가가 예상되며, ③ 하반기 계절성에 따른 스마트 폰 신제품 출시가 모바일 수요부진을 일부 완화시킬 전망이다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "올 상반기 SK하이닉스는 ① 공정전환 속도 조절을 통한 공급 감소, ② 설비투자 축소 (19E 장비투자 -40% YoY) 전략 등으로 하락 사이클에 대응할 것으로 예상되고 삼성전자, 마이크론 등도 업황 변화에 따른 유연한 전략이 추정되어 일각에서 제기된 반도체 산업의 치킨게임 가능성은 제한적으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "특히 ① 미중 무역갈등의 불확실성이 완화된다면 수요회복에 긍정적 변수로 작용하고, ② 2분기부터 인텔의 신규 CPU (Cascade Skylake) 출시로 PC 출하증가가 예상되며, ③ 상반기 가격하락이 신규 모바일의 DRAM, NAND 탑재량 증가로 이어질 가능성이 높은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년12월 75,000원까지 내려갔다가 2018년4월 100,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD (MAINTAIN)
목표주가	82,872	96,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190125	BUY(유지)	81,000
20181220	BUY(유지)	75,000
20181026	BUY(유지)	86,000
20181022	BUY(유지)	90,000
20180806	BUY(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190125	KTB투자증권	BUY	78,000
20190125	KB증권	BUY(유지)	81,000
20190125	IBK투자증권	매수(유지)	89,000
20190125	메리츠종금증권	TRADING BUY	74,000