[ET투자뉴스]NAVER_상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 24일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.77% 하락하면서 127,500원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 4.94% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
NAVER	2.9%	4.9%	1.7
넷마블	2.8%	-7.0%	-2.4
엔씨소프트	2.2%	-2.2%	-0.9
카카오	1.7%	-2.4%	-1.4
삼성에스디에스	1.7%	6.2%	3.6
서비스업	1.1%	1.5%	1.3
코스피	0.8%	3.7%	4.6

관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -1.52%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 서비스업업종은 1.52% 하락하고 있다.

넷마블	106,500원 ▼1000(-0.93%)	엔씨소프트	469,500원 ▼14500(-3.00%)
카카오	102,000원 ▼500(-0.49%)	삼성에스디에스	213,000원 ▼6000(-2.74%)

증권사 목표주가 165,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 165,000원이다. 현재 주가는 127,500원으로 37,500원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " LINE Pay와 국내 전자상거래, 고 PER Again! , 4분기 실적은 시장 컨센서스와 비교했을 때, 매출액은 부합, 영업이익은 예상치 2,369억원을 소폭 하회할 것으로 예상한다. 또한, 1월 31일로 예정된 NAVER와 LINE의 4분기 실적 발표 이후에는 비용 이슈가 재부각될 전망이다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 176,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 위치와 이동 기반 기술 집중은 차세대 플랫폼 선점을 위함, 동사의 인공지능 서비스 전략은 사용자의 컨텍스트를 이해하고 원하는 것을 먼저 제공하는 기술에 초점을 두고 있다. 인공지능이 접목된 쇼핑검색광고의 고성장이 지속되고 있는 것도 한 사례로 볼 수 있다. 동사가 "위치"와 "이동"에 관한 기술 연구에 집중하는 이유도 어떤 환경에서도 네이버의 서비스를 이용하게 만듦으로써 고객의 락인 효과를 강화하려는 것이 목적이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 23.35%로 업종평균 상회. PER은 30.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.65로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	12.1	6.3	21.9	1.5	9.7
PER	30.1	30.8	19.9	99.8	28.7
PBR	3.7	1.9	4.4	1.5	2.8
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 61,190주를 순매수했고, 외국인은 20,517주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 197,447주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 359,718주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 557,165주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.39%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.88%, 외국인 45.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 45.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.88%를 보였으며 개인은 19.45%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.37%로 가장 높았고, 기관이 36.64%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.98%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재주가 근처인 126,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 126,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 126,500원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 123,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 126,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 126,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

1월16일 :네이버(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
1월9일 :네이버(주) 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com