[ET투자뉴스]에스에프에이, "늘어나는 수주에 답…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-01-24 11:05 업데이트 : 2019-01-24 11:05

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

DB금융투자에서 24일 에스에프에이(056190)에 대해 "늘어나는 수주에 답이 있다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

DB금융투자 권휼 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 에스에프에이(056190)에 대해 "에스에프에이의 4Q18 연결 매출액은 3,730억원(-12.4%YoY, -5.0%QoQ), 영업이익은 529억원(+3.8%YoY, -7.1%QoQ)로 컨센서스(502억원)에 부합하는 견고한 실적이 예상된다. 일반 물류 매출 비중은 20% 후반대를 기록하고, 지속적인 내부 원가 절감을 통해 견고한 수익성을 기록할 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "보수적인 추정에도, 에스에프에이의 2019년 신규수주는 1.1조 (+56.7%YoY)로, 16년 이후 3년만에 증가하는 모습을 보일 것으로 판단된다. 국내 고객사의 QDOLED는 상반기 중 LOI가 발행 될 것으로 전망되며, 중국의 BOE B12, GVO V3등 중소형 OLED 투자와 HKC, CSOT의 대형 LCD 투자를 통한 중화권 신규 수주도 견조한 성장이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "삼성디스플레이의 QD-OLED, 폴더블 디바이스 등, 신규제품군 역량 강화를 위해서는 중장기적인 관점에서 추가 증설이 필요하다고 판단된다. 특히 QDOLED 투자의 경우 가시성이 높으며, 국내 고객사향 신규 수주는 주가에 모멘텀으로 이어질 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 47,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 55,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	TRADING BUY
목표주가	49,400	56,000	43,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190124	BUY(유지)	55,000
20181116	BUY(유지)	55,000
20180816	BUY(유지)	55,000
20180621	BUY	47,000
20180313	매수(유지)	47,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190124	DB금융투자	BUY(유지)	55,000
20190121	유안타증권	BUY(유지)	56,000
20190114	IBK투자증권	매수(상향)	44,000
20190108	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	50,000