[ET투자뉴스]카페24, "작년보다 나은 올해…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-01-24 10:39 업데이트 : 2019-01-24 10:39

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신한금융투자에서 24일 카페24(042000)에 대해 "작년보다 나은 올해"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

신한금융투자 김규리, 윤창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 카페24(042000)에 대해 "4Q18 매출액과 영업이익은 각각 512억원(+14% YoY), 63억원(+89% YoY)으로 전망된다. 거래액은 2.3조원(+20% YoY)으로 지난 분기의 일회적인 부진에서 벗어났다. 상품 공급 자회사 제이씨어패럴은 5% YoY 역성장하며 부진한 흐름을 이어가겠다. 인건비는 190억원으로 9.3% YoY 증가가 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "19년 거래액과 매출액은 각각 9.3조원(+17% YoY), 2,142억원(+29% YoY)으로 전망된다. 영업이익은 373억원으로 전년 대비 123% 성장이 예상된다. 영업 레버리지 효과로 인해 영업이익률은 17%(+7%p YoY)를 기록할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "인수 효과를 제외한 19년 매출액과 영업이익은 각각 1,937억원(+16% YoY),273억원(+63% YoY)이 예상된다. 추정치는 일본 진출을 반영하지 않은 수치이다. 향후 일본 사업이 가시화 된 후 실적 추정치 상향 조정이 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 220,000원까지 높아졌다가 2018년11월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 130,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	153,833	183,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 183,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190124	매수(유지)	130,000
20181112	매수(유지)	150,000
20181023	매수(유지)	170,000
20180904	매수(유지)	220,000
20180904	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190124	신한금융투자	매수(유지)	130,000
20190116	이베스트투자증권	BUY(MAINTAIN)	175,000
20181211	유안타증권	BUY(M)	140,000
20181127	미래에셋대우	매수	120,000