[ET투자뉴스]유한양행, "재평가가 필요한 시…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2019-01-23 10:17 업데이트 : 2019-01-23 10:17

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키움증권에서 23일 유한양행(000100)에 대해 "재평가가 필요한 시점"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

키움증권 허혜민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 유한양행(000100)에 대해 "4분기 매출액은 3,977억원(YoY +5.4%), 영업이익은 70억원(YoY -33%)로 매출액은 시장 기대치에 부합할 것으로 보이나 영업이익은 -55% 하회가 예상된다. R&D 비용 증가가 예상됨에 따라 기존 R&D 추정치 217억원에서 290억원으로 상향하면서 영업이익을 160억원에서 70억원으로 하향한다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "19년 매출액은 1조 5,956억원(YoY +6.2%, 영업이익은 758억원(YoY+48.4%)이 예상되는데, 특히 1분기는 매출액 3,972억원(YoY +16.9%), 영업이익 360억원(YoY 40.4%)로 호실적이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "킴벌리중국 비중도 17년 7%에서 ‘18년 2.8%로 이미 줄어들었기 때문에 바닥을 다질 것으로 보인다. 이 밖에도 실적 추정치에 포함하지 않았으나, NASH 치료제가 3Q19에 선도물질 도출이 완료되거나 레이저티닙이 4Q19~1Q20에 3상 진입하게 되면 마일스톤 유입이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (M)	HOLD(유지)
목표주가	289,167	320,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190123	BUY(MAINTAIN)	320,000
20181121	BUY(INITIATE)	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190123	키움증권	BUY(MAINTAIN)	320,000
20190122	NH투자증권	BUY(유지)	270,000
20190116	SK증권	매수	300,000
20190115	하나금융투자	BUY	310,000