[ET투자뉴스]기업은행, "꾸준한 이익 성장과…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2019-01-23 09:15 업데이트 : 2019-01-23 09:15

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미래에셋대우에서 23일 기업은행(024110)에 대해 "꾸준한 이익 성장과 배당 증가의 매력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,500원을 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 기업은행(024110)에 대해 "기업은행의 4Q18 연결 지배지분 순이익은 3,124억원(+22.1% YoY, -40.0% QoQ)으로 최근 하향 조정되어 온 블룸버그 컨센서스 2,859억원, 에프앤가이드 컨센서스 2,983억원 대비각각 9.3%, 4.7% 상회하는 실적으로 추정된다. 대규모 일회성 요인은 발생하지 않은 것으로 추정하며 양호한 핵심이익 성장세를 이어간 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "무엇보다 기업은행은 배당 매력이 뛰어나다. 연결 지배지분 순이익 기준 배당 성향이 peer 대비 높다. 배당 성향이 2014년 27.3%, 2015년 25.8%, 2016년 27.3%, 2017년 27.0%였는데, 당사는 기업은행이 배당 성향을 2018년 28.0%, 2019년 28.8%로 완만하게나마 높여갈 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "꾸준한 이익 성장 및 배당 증가의 매력이 있는 기업은행에 대하여 투자의견 매수 유지한다. 견고한 중소기업대출 성장률, 양호하게 관리되는 판관비, 안정적으로 관리되는 신규부실순증 등 에 힘입어 기업은행의 연결 지배지분 순이익은 2018년 1조7,645억원으로 전년대비 17.5% 성장하며 2013년 이후 5년간 이익 성장 지속할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 22,000원까지 높아졌다가 2019년1월 19,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 19,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	20,641	23,000	17,500

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 19,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,500원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190123	매수	19,500
20190122	매수	19,500
20181206	매수	20,500
20181026	매수	21,000
20181023	매수	21,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190123	미래에셋대우	매수	19,500
20190114	SK증권	매수	20,000
20190103	유진투자증권	BUY(유지)	18,000
20181226	한국투자증권	BUY(유지)	21,000