[ET투자뉴스]S-Oil_상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준

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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 23일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.5% 하락하면서 97,500원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 6.7% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데케미칼	2.9%	2.3%	0.8
아모레퍼시픽	2.6%	-14.8%	-5.6
S-Oil	2.3%	-6.7%	-2.9
LG화학	2.0%	5.4%	2.6
LG생활건강	1.6%	0.6%	0.3
화학	0.9%	-0.4%	-0.4
코스피	0.8%	2.5%	3.1

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -0.52%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 0.52% 하락하고 있다.

LG생활건강	1,131,000원 ▼8000(-0.70%)	롯데케미칼	284,500원 ▼6000(-2.07%)
LG화학	362,500원 ▼3500(-0.96%)	아모레퍼시픽	175,500원 ▲500(+0.29%)

증권사 목표주가 129,400원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 129,400원이다. 현재 주가는 97,500원으로 31,900원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이동욱 에널리스트가 " 올해, 신뢰를 회복할 것이다, 작년 12월 초 배럴당 -$12까지 하락하였던, 동사의 조정 정제마진(추정치)은 OSP 하락 등으로 현재 배럴당 $5 수준까지 회복한 상황이며, 최근 연료유 절감 효과도 실적 개선에 긍정적으로 작용할 전망이다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 하이투자증권의 원민석 에널리스트가 " 보릿고개를 넘는 중, 동사의 4Q18 실적은 매출 6 조 8142 억원 (q/q -5.2%, Cons. 6 조 4,678 억원), 영업적자 -1,513 억원 (q/q 적자전환, Cons. -1,070 억원)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망한다. 전분기 대비 실적 악화의 주요 원인은 1) 국제유가 하락에 따른 원유 재고 평가손실 [2,400 억 추정] 발생 및 2) 휘발유 Crack Margin 축소로 인한 정제마진 악화이다.…" (이)라며 투자의견 Buy (Maintain)에 목표주가: 125,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.13%로 업종평균 수준.PER은 10.62로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.62임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	LG화학	LG생활건강	아모레퍼시픽	롯데케미칼
ROE	15.3	11.7	18.1	7.9	16.2
PER	10.6	12.8	28.1	28.7	4.4
PBR	1.6	1.5	5.1	2.3	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 13,233주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 166,608주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 179,841주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.74%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.68%, 외국인 38.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.68%를 보였으며 개인은 28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.65%로 가장 높았고, 기관이 32.87%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 108,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 108,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 108,000원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 96,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 108,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 96,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 96,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 96,500원대의 지지가능성과 108,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

1월22일 :S-Oil(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
12월28일 :S-Oil(주) 단일판매ㆍ공급계약체결


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com