[ET투자뉴스]카카오, "기업가치에 반영되지…" BUY(유지)-한화투자증권

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한화투자증권에서 22일 카카오(035720)에 대해 "기업가치에 반영되지 않은 사업 잠재력"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한화투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "카풀 서비스가 규제 이슈로 인해 출시에 난항을 겪고 있는 점은 아쉽다. 하지만, 우리는 "카카오T" 에 통합 모빌리티 플랫폼을 완성하려는 전략은 유의미하다고 판단한다. 동사가 1분기 전기자전거 공유 서비스출시 계획을 밝힌 것도 최근 부상하고 있는 마이크로 모빌리티 서비스를 위함이다. 물론 단기간 내에 의미 있는 실적을 올리기는 어렵지만,동사가 보유한 다른 서비스와의 연계성이 높아 사업 확장성은 크다고판단한다"라고 분석했다. 또한 한화투자증권에서 "우리는 동사의 2019년 실적으로 매출액 2.77조 원, 영업이익 1657억원을 전망한다. 광고 부문 매출액은 카카오모먼트의 안착과 알림톡 광고를 통해 전년 대비 14% 성장할 것으로 예상한다. 콘텐츠 부문은 카카오M의 첫 드라마 "붉은 달 푸른해"의 성공을 시작으로 연간 4개 정도의 드라마 제작으로 사업 확장 가능성을 보여줄 것이다"라고 밝혔다. 한편 "최근 주가는 고점대비 14% 하락하면서 4분기 이익 부진에 대한 우려가 충분히 반영되었다고 판단한다. 카카오페이지의 거래액 성장, 카카오M의 콘텐츠부문 성장, 카카오페이의 본격적인 수익화 등은 기업가치 상향 요인이다. 또한 조만간 시작될 카카오페이의 스타벅스 제휴는 카카오톡 메신저가 결제 플랫폼으로 진화하는 매우 유의미한 사업 확장이라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2018년11월 170,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 150,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	142,842	180,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190122 BUY(유지) 150,000 20181128 BUY(유지) 150,000 20181119 BUY (MAINTAIN) 170,000 20181109 BUY(유지) 150,000 20181015 BUY(유지) 150,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190122 한화투자증권 BUY(유지) 150,000 20190122 교보증권 BUY 135,000 20190115 KB증권 BUY(유지) 135,000 20190114 하이투자증권 BUY(MAINTAIN) 170,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com