[ET투자뉴스]하나금융지주, "2019년에도 이어…" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2019-01-22 09:35 업데이트 : 2019-01-22 09:35

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미래에셋대우에서 22일 하나금융지주(086790)에 대해 "2019년에도 이어질 펀더멘털 개선 추이 "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,500원을 내놓았다.

미래에셋대우 강혜승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 하나금융지주(086790)에 대해 "하나금융의 4Q18 지배지분순이익은 3,627억원(-26.8% YoY, -38.5% QoQ)으로, 최근 하향 조정되어 온 시장 컨센서스(블룸버그 3,479억원, 에프앤가이드 3,533억원)와 유사한 실적으로 추정된다. 4Q18 실적 특이 요인으로, 2015년 9월 은행 통합 이후에도 양행 별도로 유지되어 오던 인사·급여·복지제도를 통합함에 따른 비용 약 800억원, 한진중공업 관련 추가 충당금 약 300억원 적립 등이 발생한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q18 은행 원화대출금은 전분기말(전년말) 대비 1.0%(7.8%) 증가한 것으로 추정된다. 2019년에는 원화대출금 성장률이 +3.7% YoY 로 축소되는 것으로 예상하나 견고한 2018년 대출성장이 평잔 효과를 발휘하며 2019년 이자이익 창출에 기여할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "꾸준히 개선 중인 펀더멘털과 배당 매력(2019년 중간·결산 합산 기준 배당 수익률 5.4%)을 감안할 때, 2019년 P/B 0.40배(예상 ROE 9.3%), P/E 4.5배(예상 EPS 성장률 12.1%)에 거래 중인 하나금융은 뚜렷한 저평가 상태라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 70,000원까지 높아졌다가 2018년12월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 58,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	56,528	66,500	45,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 66,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190122	매수	58,500
20181206	매수	62,000
20181029	매수	64,000
20181023	매수	64,000
20181018	매수	64,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190122	미래에셋대우	매수	58,500
20190115	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	45,000
20190114	SK증권	매수	54,000
20190102	유진투자증권	BUY(유지)	48,000