[ET투자뉴스]삼성에스디에스, "차세대 ERP는 플…" BUY-교보증권

발행일 : 2019-01-22 09:24 업데이트 : 2019-01-22 09:24

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교보증권에서 22일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "차세대 ERP는 플러스 알파"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 265,000원을 내놓았다.

교보증권 박건영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "4Q18 매출액 2.8조원(YoY +13.7%), 영업이익 2,533억원(YoY +22.6%) 전망. 컨센서스 매출액 2.8조원, 영업이익 2,492억원 부합할 것으로 전망. 계절적 성수기 효과와 더불어 IT 4대 서비스 성장으로 IT 서비스 부문 매출액 1.6조원(YoY +23.8%), 영업이익률 15% 추정"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2020년까지 삼성에스디에스 IT 4대 전략 목표 여전히 유지(스마트팩토리: 1조원, 클라우드 1조원, 솔루션 4,000억원, AI/Analytics 1,000억원). 계열사의 클라우드, 스마트팩토리 전환 수요를 고려하면 달성 가능하다고 판단. 2020년까지 연평균 10% 수준의 매출성장률 기대"라고 밝혔다.

한편 "19년 EBITDA에 글로벌 Peer(Accenture, SAP 등)의 EV/EBITDA를 10% 할인한 13배 적용하여 산출. 경기둔화, 기술 기업들의 주가 변동성이 확대되고 있는 가운데, 계열사를 통한 안정적인 매출 구조를 보유함과 동시에, IT 4대 전략이라는 성장 동력을 가진 삼성에스디에스 현재 투자 매력도 높다고 판단"라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	274,167	300,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 265,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190122	BUY	265,000
20180730	BUY	240,000
20180705	BUY(유지)	240,000
20180619	BUY(신규)	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190122	교보증권	BUY	265,000
20190110	미래에셋대우	매수	290,000
20181228	NH투자증권	BUY(유지)	300,000
20181128	한화투자증권	BUY(유지)	300,000