[ET투자뉴스]S-Oil, "올해, 신뢰를 회복…" BUY(유지)-키움증권

발행일 : 2019-01-21 11:19 업데이트 : 2019-01-21 11:19

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키움증권에서 21일 S-Oil(010950)에 대해 "올해, 신뢰를 회복할 것이다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

키움증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "작년 12월 초 배럴당 -$12까지 하락하였던, 동사의 조정 정제마진(추정치)은 OSP 하락 등으로 현재 배럴당 $5 수준까지 회복한 상황이며, 최근 연료유 절감 효과도 실적 개선에 긍정적으로 작용할 전망이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "S-Oil의 주가는 작년 4분기 유가 하락에 따른 재고평가이익(3Q18 $1.9/B→ 4Q18 -$7.7/B) 급감, 배당주 1~2월 차익 실현에 따른 수급 악화 및 휘발유와 고유황중유 가격 역전 현상 발생 등으로 인한 RUC 수익성 감소 예상으로 작년 9월 이후 하락세에 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 윤활기유부문은 올해 상반기 실적 개선이 예상된다. 윤활기유는 래깅타임이 길어, 올해 상반기에는 판가가 상대적으로 양호한 가운데, 낮은 원재료 가격이 투입되기 때문이다. 다만 올해 아시아태평양 공급 확대(2018 +1.6만B/D → 2019 + 4.8만B/D)로 올해 하반기는 수급이 다소 약화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 155,000원까지 높아졌다가 2019년1월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	145,714	190,000	108,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 108,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190121	BUY(유지)	130,000
20190117	BUY(MAINTAIN)	130,000
20181029	BUY(유지)	155,000
20180605	매수(유지)	155,000
20180426	매수(유지)	155,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190121	키움증권	BUY(유지)	130,000
20190118	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	125,000
20190115	IBK투자증권	매수(유지)	125,000
20190108	현대차증권	BUY	140,000