[ET투자뉴스]파라다이스, "인바운드 트래픽을 …" BUY(신규)-DB금융투자

발행일 : 2019-01-17 15:39 업데이트 : 2019-01-17 15:39

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DB금융투자에서 17일 파라다이스(034230)에 대해 "인바운드 트래픽을 통해 Repostioning"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 파라다이스(034230)에 대해 "2차 오픈의 영향으로 단기적으로 비용 이슈가 있지만 파라다이스시티의 안착에 따른 리조트 카지노 사업자로서의 방향성 정립 및 중국인 고객 방문 회복에 따른 동사 드랍액 성장에 기대감은 여전히 유효하다. 이에 따라 투자의견 Buy와 목표주가 25,000원 으로 동사에 대한 커버리지를 개시한다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "파라다이스의 4Q18 매출액은 2,152억원(+14% YoY), 영업적자 130억원 (적자지속)으로 컨센서스 영업적자 71억원을 하회할 것으로 보인다. 본사는 드랍액 확대에 힘입어 흑자전환할 것으로 보인다. 파라다이스시티는 테이블 드랍액이 51% 증가하며 약진을 지속하였지만 홀드율이 10%(-1.8%p)로 낮아졌고 2차 오픈에 따른 비용 부담확대로 영업적자 165억원(적자지속)을 기록할 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "올해 중국인 입국자 회복을 중심으로 한 인바운드 트래픽의 증가세가 지속될 것으로 예상된다. 이는 국내 외국인 전용 카지노의 방문객 및 드랍액 확대로 이어질 것으로 기대된다. 방한 중국인 트래픽 회복이 중국인 VIP 카지노 수요의 본질적인 회복을 견인하지는 못할 것으로 보이지만 홀드율이 높은 Mass고객 유입이 확대될 수 있다는 점은 긍정적이라고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 30,000원까지 높아졌다가 2018년8월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD
목표주가	26,000	30,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190117	BUY(신규)	25,000
20180809	BUY(유지)	25,000
20180511	매수(유지)	28,000
20180208	매수(유지)	30,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190117	DB금융투자	BUY(신규)	25,000
20190108	하나금융투자	BUY	27,000
20190108	한국투자증권	매수(유지)	25,000
20190108	신한금융투자	매수(유지)	26,000