[ET투자뉴스]호텔신라, "따이공에 대한 우려…" BUY(유지)-한화투자증권

발행일 : 2019-01-16 09:32 업데이트 : 2019-01-16 09:32

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한화투자증권에서 16일 호텔신라(008770)에 대해 "따이공에 대한 우려 과도"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 108,000원을 내놓았다.

한화투자증권 남성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "중국내 전자상거래법 시행에 대한 우려로 인해 주가는 급격하게 하락하였다. 당사에서는 이러한 우려가 기우라 판단하는데, 그러한 이유는1) 면세점 방문객수가 견조하게 유지되고 있고, 2) 따이공 수요 감소라고 가정할 때 외국인 1인당 매출액 추세가 유지되고 있다는 점을 설명하기 어려우며, 3) 2019년 1월 추세가 급격하게 전환되는 흐름이 나오지 않고 있기 때문이다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "호텔신라 4분기 실적은 시장 기대치에 다소 못 미칠것으로 추정한다.연결기준 4분기 매출액은 1조 1,645억 (원동기대비 +13.8%), 영업이익 368억 원(전년동기대비 +137.5%)으로 전망한다. 4분기 면세점사업부 실적은 견조한 성장세가 유지된 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년3월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 129,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 108,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	104,308	130,000	87,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 108,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190116	BUY(유지)	108,000
20181030	BUY(유지)	108,000
20180730	BUY(유지)	129,000
20180717	BUY(상향)	129,000
20180430	HOLD	94,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190116	한화투자증권	BUY(유지)	108,000
20190116	KB증권	BUY(유지)	100,000
20190114	한국투자증권	매수(유지)	95,000
20190114	KTB투자증권	BUY	130,000