[ET투자뉴스]이노션, "해외지역의 양호한 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2019-01-14 13:28 업데이트 : 2019-01-14 13:28

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KB증권에서 14일 이노션(214320)에 대해 "해외지역의 양호한 성장 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜, 손정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 이노션(214320)에 대해 "이노션에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 81,000원으로 15.7% 상향조정한다.목표주가 상향조정의 근거는 1) 해외지역 중심의 양호한 성장 지속, 2) 계열사 신차사이클 도래, 3)적정 PER 상향조정이다. 목표주가 81,000원은 2019년 예상 EPS에 적정 PER 18.5배 (상장 이후평균 PER 20.5를 10% 할인)를 적용해 산정했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q18 실적은 매출총이익 1,283억원 (+20.6% YoY, +7.4% QoQ), 영업이익 329억원(+35.9% YoY, +8.3% QoQ)으로 추정되어 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 본사와 해외지역성장률은 각각 15.6%, 해외 23.3%로 추정되어 고른 성장이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "이노션의 2019년 실적은 매출총이익 5,023억원 (+6.9% YoY), 영업이익 1,243억원 (+5.9%YoY)을 시현할 전망이다. 2017년 말 인수한 D&G의 실적이 온기로 반영된 2018년 대비top-line 성장률은 +19.5% YoY → +6.9% YoY로 둔화되겠으나, 여전히 글로벌 광고시장성장률 전망치 4.0%를 상회하는 양호한 외형성장이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 90,000원까지 높아졌다가 2018년10월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 81,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	82,100	91,000	75,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190114	BUY(유지)	81,000
20181029	BUY(유지)	70,000
20180730	BUY(유지)	75,000
20180430	매수(유지)	85,000
20180129	매수(유지)	90,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190114	KB증권	BUY(유지)	81,000
20190114	하이투자증권	BUY (MAINTAIN)	87,000
20190114	대신증권	BUY	91,000
20190110	골든브릿지투자증권	BUY (MAINTAIN)	80,000