[ET투자뉴스]삼성중공업, "1년 사이 상선 수…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2019-01-11 11:21 업데이트 : 2019-01-11 11:21

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NH투자증권에서 11일 삼성중공업(010140)에 대해 "1년 사이 상선 수주 2배 성장, 체질개선은 계속된다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,700원을 내놓았다.

NH투자증권 최진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "2018년 총 수주실적은 63억 달러(y-y -8.7%, 달성률은 약 76.8%). 하지만 상선 수주만 놓고 보면 y-y +103.2% 성장, 해양플랜트의 부재에도 불구하고 양호한 성과를 냈다고 판단하며, 단 1기의 해양플랜트만 추가로 수주했더라도 목표 초과달성도 가능했을 것으로 풀이"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2018년 4분기말 수주잔고는 192억 달러(q-q +4.1%, 인도 기준)를 기록. 해양플랜트 수주 없이 수주잔고를 증가시킨 점도 긍정적. 낮아진 해양플랜트 수주 기대감에도 불구하고 지속적으로 사업이 개선되는 모습. 해양플랜트 수주잔고 비중은 크게 낮아짐(2016년초 70%-> 2018년말46%). 해양플랜트 사업비중 완화는 사업 리스크 측면에서 긍정적"라고 밝혔다.

한편 "회사는 2019년 목표로 매출 7.1조원, 수주 78억 달러를 제시. 매출 증가는 주로 해양플랜트에서 발생할 예정이며 원가절감 노력을 통해 흑자 전환에 도전할 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 10,000원까지 높아졌다가 2018년11월 8,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	9,438	11,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 9,700원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190111	BUY(유지)	9,700
20181220	BUY(유지)	9,000
20181101	BUY(유지)	8,600
20180906	BUY(신규)	9,000
20180316	매수(유지)	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190111	NH투자증권	BUY(유지)	9,700
20190109	SK증권	중립(유지)	8,600
20190107	KTB투자증권	HOLD	8,500
20181226	하나금융투자	BUY	10,000